Il ruggito dell’euro: mentre si riuniscono a Parigi i ministri del G20 la moneta unica europea ha messo a segno un piccolo rally che l’ha portata dal minimo di appena 1.343 di lunedì mattina a superare quota 1.37 nel pomeriggio di venerdì. Molti commentatori associano questo rimbalzo all’avanzata generale di tutti gli asset rischiosi e alle dichiarazioni di Lorenzo Bini Smaghi (membro del
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La correzione, questa sconosciuta! Tutti a domandarsi come mai non sia ancora avvenuta. Walter Riolfi sul Sole 24 Ore di ieri inizia il suo commento settimanale osservando come un rialzo pressochè ininterrotto del 26% in 5 mesi, farebbe un 60% circa annualizzato, non è facilmente sostenibile. E aggiungendo come il rialzo dei tassi di interesse (i Treasury bonds decennali USA sono saliti di oltre
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L’intervista rilasciata da David Einhorn che vi riproduco qui sotto è ormai di un paio di mesi fa, ma contiene molti spunti di riflessione interessanti. Le posizioni critiche di Einhorn sul sistema bancario sono ben note e così riassunte da Wikipedia: He is a critic of current investment-banking practices, saying they are incentivized to maximize employee compensation. He cites the statistic
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La settimana scorsa si è aperta con le incertezze sull’Egitto, amplificate dal declassamento del debito da parte di Moody’s. Si chiude con la relativa indifferenza dei mercati all’incertezza in Egitto e con gli occhi puntati sulla riapertura dei mercati azionari in Cina domattina, dopo tre giorni di chiusura per le festività del nuovo anno. Sarà interessante vedere come ripariranno: nel 2009 e
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Sono attendibili i dati sull’inflazione pubblicati dalle agenzie governative? In molti hanno dei dubbi e la percezione diffusa è che i dati ufficiali spesso sottostimino l’inflazione reale. In Italia il dibattito sull’inflazione è decisamente passato in secondo piano negli ultimi anni, mentre fu molto vivace dopo l’introduzione dell’euro, quando il divario tra le statistiche ufficiali e
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James Makintosh del Financial Times dedica un video alla relazione tra inflazione e mercati azionari. In particolare si concentra sulla tendenza dei mercati a una correzione quando l’inflazione è in aumento e supera la soglia critica del 4%.

I lettori di Alfa o Beta? non saranno troppo sorpresi: nell’analisi della relazione tra inflazione (nei 12 mesi precedenti) e rendimento futuro delle azioni
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Phil Goldstein e Andy Dakos di Bulldog Investors sono due investitori value che utilizzano anche strategie di tipo activist. Dal 2001 ad oggi il loro fondo hedge Full Value Partners LP ha avuto un rendimento annualizzato al netto delle commissioni di circa il 10%.

Nell’intervista qui sotto, a cura di opalesque.tv, Goldstein racconta come a più di quaranta anni ha lasciato una carriera
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Sul sito del Nasdaq è possibile utilizzare uno stock screener quantitativo che seleziona quei titoli quotati sui mercati USA (AMEX, NASDAQ, NYSE e OTC) che verificano dei criteri di selezione conformi a popolari semplici strategie di investimento quantitative:
Growth/Value Investor – Related article
Based on the book by James P. O’Shaughnessy  
P/E Growth Investor
Based on the book by
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Come si era aperta la settimana? Con una ventata di ottimismo e con i mercati europei che trascinati da una buona apertura di Wall Street chiudono il lunedì in positivo con l’indice Eurostoxx50 a quota 2979 (+0,29%) e lo Stoxx600 pure in rialzo (+0,26%). Ma la notizia di lunedì è che la Bundesbank è contraria alla
pubblicazione degli stress test previsti per le banche europee, alla faccia della
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Non e’ piu’ una voce di corridoio…

…dal Wall Street Journal di ieri:

LinkedIn IPO Offers Peek at Social Sites 

LinkedIn Corp. filed for an initial public offering, pulling back the curtain on social networking as a business and becoming the first in what’s likely to be a string of high-profile IPOs from Internet companies in the coming months. (…)
LinkedIn’s listing documents provide
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La volatilità del cambio euro/dollaro sta mettendo a dura prova la pazienza di molti investitori…non è un caso allora che venga quotato per la prima volta un ETF che replica l’indice S&P 500 con copertura rischio cambio:
db x-trackers S&P 500 (EUR) ETF
Classe di attività: ETF azionario
Codice ISIN: LU0490619193
Commissione di gestione annua totale: 0.30%
Politica distribuzione dividendi: non
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Un grande matematico che diventa il più straordinario investitore degli ultimi 30 anni: ecco perchè quando parla Jim Simons vale la pena di ascoltare. Il video dura un’ora, ma è decisamente un’ora ben spesa…

The idea of a math career was “clinched” for Simons after a typical late night of poker and sandwiches with MIT classmates. At 1 a.m. in a Brookline restaurant, Simons saw MIT math
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Una settimana che ha visto una vistosa correzione delle small cap USA a favore delle azioni a grandissima
capitalizzazione. Lunedì Wall Street era chiusa, festeggiava il Martin Luther King Day, e le borse europee
hanno visto una modesta correzione, cancellata il giorno successivo sull’onda del buon esito delle aste di titoli di Stato spagnoli e greci e all’indice Zew tedesco risultato migliore
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Dal Wall Street Journal un bell’esempio di razionalità dei mercati: l’effetto dei R.E.M!

Losing its religion? London’s AIM-listed Rare Earth Minerals—ticker REM—surged as much as 340% in December after adopting a new name on the first day of the month. Previously, the company was called Zest Group, which invested in music publishing rights. But after losing money in music, REM jumped on
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Nelle scelte di investimento ancora oggi molti si concentrano sulle previsioni degli andamenti futuri delle diverse asset class, e così facendo rischiano grosso, passando da un guru ad altro, spesso con decisioni improvvise dettate dalle necessità o da reazioni istintive alla crisi del momento. E’ difficile che i risultati ottenuti in questo modo siano soddisfacenti. 

Un approccio molto più
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Troppe lezioni, troppi seminari, troppe riunioni e ahimè troppi treni in ritardo…per non abbandonare i miei ormai ben più di venticinque lettori un po’ di letture in attesa di tempi meno concitati…

Da seekingalpha:
i tassi di disoccupazione in 36 paesi (qui a destra)
chi possiede il debito pubblico USA? (ancora a destra, sotto)
un sondaggio rivela che il sentiment degli investitori U.S.A.
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Buttonwood si preoccupa dell’aumento dei prezzi delle materie prime in una fase così precoce della ripresa economica dopo la Grande Recessione del 2008-2009:

The strength of raw-materials prices raises three vital questions. Given that the global recovery is at a very early stage, do high prices indicate that the world faces significant supply constraints, which will be a problem for years to
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Una buona settimana per gli indici di materie prime e per la borsa U.S.A. non è stata sufficiente per dare soddisfazioni agli investitori dell’eurozona perchè l’euro rimbalza poderosamente sul dollaro (+2.9%) trascinato al rialzo dalle parole dure del governatore della BCE Trichet sul rischio di inflazione e sulla determinazione della BCE ad alzare i tassi di interesse nel caso che questo rischio
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Raccomando a tutti la lettura del lungo articolo di Paul Krugman dedicato alla storia e alla crisi dell’euro: l’analisi è lucida e condivido la critica delle celebrazioni di quei paesi come l’Irlanda e l’Estonia che hanno imposto una disciplina fiscale e di biliancio talmente severa da rassicurare sì i mercati ma anche da assicurare ai propri cittadini una depressione. Secondo Krugman la proposta
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Non pensate anche voi che se si fa una vignetta che ha come unico oggetto l’ammontare ciclopico del debito pubblico italiano si dovrebbe almeno fare attenzione alla differenza che c’è tra milioni e miliardi? Specialmente se viene pubblicata sul principale quotidiano economico italiano? E invece….
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